تحلیل بازده حقوق صاحبان سهام با استفاده از مدل دوپونت

اگر خواهان اضافه کردن یا حذف اطلاعات خود در مطالب هستید، به آیدی @Tarikhemaadmin در تلگرام پیام بدید.
لطفا جهت پرسیدن آدرس و سوالات نامربوط پیام ندید. ما فقط آدرس‌ و شماره تماس‌ها را قرار میدیم که در پایین قرار گرفته.

حال اگر بخواهیم بازده حقوق صاحبان سهام یک شرکت را با استفاده از معیارهای جزئی‌تر مورد بررسی قرار دهیم، می‌توانیم از مدل دوپونت استفاده کنیم. طبق مدل دوپونت سه معیار مهمی که منجر به بازگشت سرمایه سهامداران می‌شود، عبارت‌اند از: بهره‌وری عملیاتی، بهره‌وری در استفاده از دارایی‌ها و اهرم مالی. در ادامه هر یک از این موارد مورد بررسی قرار می‌گیرند.

** بهره‌وری عملیاتی: با حاشیه سود خالص نشان داده می‌شود و بیانگر سود کسب شده شرکت به ازای هر ریال درآمد پس از پرداخت مالیات است.
حاشیه سود خالص برابراست با سود خالص تقسیم بر درآمد خالص

** بهره‌وری در استفاده از دارایی‌ها: با نسبت گردش مالی دارایی اندازه‌گیری می‌شود و میزان استفاده از مؤثر از دارایی‌ها برای ایجاد درآمد را اندازه‌گیری می‌کند
نسبت گردش دارایی برابراست‌با درآمد خالص تقسیم‌بر دارایی

** اهرم مالی: برابر است با مجموع دارایی‌ها تقسیم بر حقوق صاحبان سهام. در واقع یک تحلیل غیرمستقیم از میزان بدهی شرکت برای تامین مالی دارایی است.
نسبت اهرمی برابراست‌با دارایی تقسیم‌بر حقوق صاحبان سهام

قابل ذکر است که برای محاسبه نسبت‌های بالا از ترازنامه و صورت سود و زیان استفاده می‌شود.
بر‌اساس مدل دوپونت برای محاسبه بازده حقوق صاحبان سهام، سه نسبت ذکر شده به شکل زیر در هم ضرب می‌شوند:
نسبت اهرمی × گردش دارایی × حاشیه سود خالص = بازده حقوق صاحبان سهام
در فرمول بالا حاصل‌ضرب حاشیه سود خالص در گردش دارایی برابر است با بازده دارایی‌ها؛ بنابراین بازده حقوق صاحبان سهام را می‌توان از این فرمول نیز محاسبه کرد:

حقوق صاحبان سهام مدل دوپونت